四通股份否认启德借壳 启德登陆A股扑朔迷离

对于昨天圈内疯传的CVC转售启德股份终止香港IPO 启德或借道登陆A股，今天启德终于官方给出了回应。

启德教育集团关于回购股份的说明

基于对启德教育集团未来持续发展前景的信心，创始人李朱先生以及管理层团队联合纳兰德投资牵头的几家国内知名投资机构回购了CVC私募股权基金所持有的全部启德教育集团股份。本周三（ 2016年5月4日），相关交易与交割已经全部完成，CVC正式退出启德教育集团。此次回购，是启德教育集团出于整体战略发展的考虑，体现了创始人、新的投资伙伴和管理团队对公司未来发展充满信心，更利于公司长期稳健的发展。启德教育集团不仅会通过自身努力更加聚焦于国际教育市场的发展，加强新技术的应用，亦会通过并购进一步加速教育产业链条的打通，借助国内资本力量的推动完善在国际教育版块的布局与建设，形成协同效应。

自2013年12月注资启德教育集团以来，CVC私募股权基金与启德创始人共同推动公司的发展，包括吸纳高端人才加强管理团队，提升集团整体管理能力。2014年，启德完成对明杰教育的战略性并购，明杰教育一直专注于美国留学备考和高端院校申请咨询，这一举措不仅巩固了启德在美国市场的地位，也让启德在互联网与移动互联网领域迅速崭露头角。两年间，启德的估值得以不断地提升，可见投资界对于启德业务布局及业务发展的高度认可。

启德非常感谢CVC与启德同舟共济、并肩奋斗，实现了启德的持续增长。过去两年，CVC是启德业务发展过程中重要的合作伙伴，为启德引入了成熟的行业知识、市场经验和资源，在创造价值并将启德打造成为国际教育机构方面，起到了至关重要的作用。

启德也很荣幸未来可以和新的投资伙伴共同前行，通过资本的力量加速启德的发展以及在教育产业的整体布局，为更多的中国学生提供优质可信赖的国际教育资源和机会。

启德在2015年实施了以“分享、共赢”为核心理念的员工持股计划，今年，一期持股计划覆盖的启德员工的股份会在这次回购中兑现，未来将继续实施员工股权激励计划，分享公司发展带来的收益。员工是企业最宝贵的财富，重视人才的培养与发展，实现员工与企业发展的共赢是启德未来发展战略的重点。

启德教育集团是中国教育部官方认证的留学咨询与出国培训的旗舰机构，也是中国聚焦于国际教育一站式服务的知名企业，具有雄厚的国际教育资源优势，提供少儿英语课程、国际预科、出国留学考试培训、学游、出国留学咨询、海外留学服务等国际教育全产业链优质服务，致力于成为值得信赖的国际教育机构。启德教育集团旗下拥有启德留学、启德考培、启德学游、启德学府、学树堂五大子品牌。

纳兰德投资基金管理有限公司由知名私募机构新价值发起设立。主要从事企业上市前股权投资和企业并购，目前管理23期股权投资基金及并购基金，完成了多个大型并购项目的投资和上市退出，在业内具有良好的声誉。

启德教育集团

2016年5月7日

跟CVC的声明很类似，也是比较官方，观察君简单理解就是：

1、回购CVC股份属实；

2、和CVC，爱过；

3、启德已经打通任督二脉，估值大幅提升，国际教育全产业链布局初成；

4、员工持股属实；

5、新欢纳兰德投资基金更好。

但该声明对于是否借壳四通股份只字未提，观察君随即去查看了四通股份的公告，发现了四通股份昨晚的澄清公告：

四通股份发文澄清

公司就上述媒体报导进行的重大资产重组进展，作出如下澄清：

1、公司目前正在筹划发行股份购买资产并募集配套资金，预计构成重大资产重组，不构成借壳上市，正式交易方案尚未确定；

2、公司本次交易的标的资产初步确定为广东启行教育科技有限公司；

3、公司拟聘请广发证券股份有限公司作为本次交易的独立财务顾问。

很显然，此次交易是重大资产重组，不构成借壳上市，和保龄宝收购新通就有些类似了。

四通股份否认启德借壳 启德登陆A股扑朔迷离

四通股份否认启德借壳 启德登陆A股扑朔迷离

广东启行教育是什么机构呢？

广东启行注册于2013年，股东比较多，但董事长为李朱，总经理黄娴，自然就锁定启德无疑了。

资料显示，广东启行教育对外投资的两个公司为明杰和广东启德，对明杰投资金额不明，对启德投资1500万元人民币。

观察君又查阅了启德的注册信息，注册资本5000万人民币元，法人依然是李朱，但股东里却是广东启行教育科技有限公司和上海希维投资咨询有限公司，好奇怪的股权结构，观察君又顺着查下去，发现上海希维投资对启德投资金额为3500万元人民币，而另外一个投资是明杰，资金数额未公开。

资料信息显示，启德在2013年开始做资本运作，并在2016年1月份回购CVC所持股份时也做了相应的股权变更。而此次四通的声明只提到收购的标是广东启行教育，所以观察君猜测本次资产并购只是启德部分资产。换言之，启德和明杰的两个投资方分别是广东启行和上海希维投资，而此次交易就算100%收购广东启行，也只是启德和明杰的部分股权。

以上仅仅是观察君根据部分线索的思考，仅供业内人参考，股市的投资者请自己判断。

启德登陆A股扑朔迷离

在昨天晚上的时候，观察君就发朋友圈：回购CVC持股花了50多亿，再加上借壳，启德正式登陆A股后，市值如果不过百亿都难有盈利，资本肯定不会做赔本的买卖，后续肯定还会有动作，才能把故事讲的更大。顺便开了脑洞，说搞不好会收环雅。其实在今天启德的公告中透露一点：启德教育集团旗下拥有启德留学、启德考培、启德学游、启德学府、学树堂五大子品牌。在出国语培方面启德已经具有考培，大概率不会再收购另一个培训机构，况且环雅现在如果没有力挽狂澜的人出现，这个摊子没谁敢接手。

那么启德的故事会从哪里开新篇呢？认真的同学肯定会发现，公告中同时还出现了启德学府，这是之前语培的牌子，怎么又拿出来说事？不仅仅是为了充数吧。纵观启德在整个国际教育产业链的布局中，目前尚不明朗的一块就在国际学校和预科这块，所以启德学府这个牌子很可能就是下一个故事的引爆点。

在启德的声明中，同样提到了“会通过并购进一步加速教育产业链条的打通，借助国内资本力量的推动完善在国际教育版块的布局与建设，形成协同效应”。更加印证了观察君的推论，并购国际学校，打通产业链，通过资本运作，再回购另一部分启德未上市的股份，把四通股份市值做大。

无论怎么说，启德现在的市值要高于四通股份，未来肯定会有各种股权交易，以实现启德的真正控股，可想象空间很大。

观察君只能感慨：好大一盘棋！

当然，更加准确的消息，还要等四通股份出公告，观察君会第一时间为大家解读。

观察君脑洞是不是特别大？仅做探讨，投资者谨慎。有想法的同学可以在评论区留言。

四通股份否认启德借壳 启德登陆A股扑朔迷离

图片是网络所得，非常不错，希望启德有一天有自己的大楼。