关于“顺顺美股上市”的十一条半思考

关于“顺顺美股上市”的十一条半思考

过去一年忍着没写备受舆论争议的顺顺，今天不得不写几句了，跟以往文章形式不一样，只写几点思考：

事件回放：

昨天下午好未来增持顺顺，实现控股，官方说“通过换股美股上市”。

一起看下顺顺官方公告

（为了防止撕逼，今后所有公告类的信息都会直接上截图）

关于“顺顺美股上市”的十一条半思考

关于“顺顺美股上市”的十一条半思考

关于“顺顺美股上市”的十一条半思考

提取下要点：

1、好未来增持顺顺股份，成为控股股东；

2、顺顺美股上市；

3、顺顺成为留学行业前四；

4、顺顺有好未来（远景）；

5、顺顺发展成为一家受人尊敬的国际教育机构。

6、顺顺员工享有好未来正式员工的福利；

7、多知的消息，顺顺CEO张杨成为好未来董事会成员。

观察君的理解

再此之前，不知道具体情况的同学看去年的文章脑补下。你怎么看“好未来1800万美金投资O2O平台顺顺留学”？

1、好未来的增持，是全额收购了天使轮机构投资方峰瑞资本持有的顺顺留学股份，成为控股股东。此前的天使轮投资方还是IDG，后来李丰带着这个天使项目离开IDG，成立峰瑞资本，再后来拉好未来进行A轮接盘，那么顺顺应该是其套现成功的第一笔投资了。还有一点，以外界对张邦鑫的评价，1800万美元的投资，好未来肯定是大股东，或者有绝对的控制权，实现控股是早晚的事，毕竟帮主的“留学梦”一直没有泯灭。但有评论拿新东方至于前途来对比，就太武断了，嫡生与庶出还是有区别的，尤其是在业务的配合上。观察君对投资圈不太了解，据说李丰也是比较受人尊敬的投资人，但从外行人的角度来看，资本的套路确实比较深。

2、顺顺美股上市这个说法感觉很怪异，换个姿势来想，假如我全部资产10万，然后又全部或大部分用来买了好未来股票，我是不是被好未来全资控股实现美股上市了？想想好怕，赶紧抛一股压压惊，不知道今天好未来股票跌这几个点是不是这原因啊。其他渠道发布的文字“顺顺留学将成为美股上市公司一部分”道很克制，观察君认可这一种表述方式。

3、营收规模挤入留学行业前四，顺顺目前规模应该是两亿左右的流水，仅仅留学这块应该还进不了TOP5，不知道怎么算的，至于2016年的四亿目标，看目前的行情，只能祝福他。

4、过去的一年顺顺可谓“毁誉参半”，作为CEO也是备受争议，从入场的姿势，到挖人的论调，以及后来的一些市场PR，都是业界茶余饭后讨论的焦点。也许正因为这个角色存在争议，帮主才借王子之手去摆平，事成之后，通过资本运作把顺顺变成自有资产。因为顺顺模式的出现有其必然性，并且未来还会有类似的机构出现，观察君也早说过，真正的收获者应该是一线付出的劳动者：老师或者顾问，有着浓厚互联网基因的好未来毫不犹豫的抓住这个机遇的。

文章中用“回归”“回家”，顺顺从来不曾离开，刚找到家，那叫“加入”，是不是有点套路的意思。

这里必须也公正的说下，在顺顺有实力的顾问确实提高了收入，平均大概可以拿到30%的费用，虽然没有官方说的70%那么多，可已经比传统机构高出很多。但是，据说只有不到三分之一的顾问挣到了钱，也许是行业浮躁，一些顾问自视太高，或者之前的平台过度包装的缘故吧。

5、受人尊敬的国际教育机构，现在还为时过早，希望未来可以。

6、顺顺员工享有好未来员工福利，可好未来官方的消息：凡是在好未来工作满3年的正式教师和员工，符合相关条件且为购置员工社保所在地首套住房者，按要求上交相关资料即可向公司申请无息贷款。其他方面的福利，也都是有年限限制，据说5年是个坎。另外顺顺旗下的顾问都是“分级合伙制”，属于正式员工吗？有没有社保公积金之类的。

7、顺顺还是一个传统中介范畴，此前定论不变。好未来对全行业的布局已经不再刻意强调互联网属性，有马总比没马强，总之是实现了全教育行业布局。

8、为什么会控股顺顺？有一种可能是，好未来非常想布局留学领域，按顺顺的运营模式，利润率应该不会很高，但目前几家挂牌新三板和被A股收购的留学机构做了一个坏榜样，你们利润率那么低，直接拉低了外界对行业的估值。所以好未来的决策团一看，顺顺这种玩法都能有和他们差不多的利润，未来非常可期啊。

9、顺顺在多知透露，会加快并购步伐。但观察君的观点是很难收购到优秀的标的了，原因暂不解释。

10、投资者最关注的问题：留学资质问题。好未来投资顺顺的时候，给了块北京的牌照：北京东方人力科贸发展有限公司。可是在国内资质问题制约着机构的发展，每个省份政策都有区别，顺顺过去一年开了16家分公司，政策上能使用这个牌子的不超过半数，对于上市公司而言，面临的可能不止是政府审查吧。连新三板挂牌都审核那么严格，国外的投资者会更关注这个问题。最终的方式可能还是买买买，把牌照的行情也抬起来。

11、顺顺有一条可以参考的经验：入职“纳投名状”，当然这个投名状既不是表忠心，也不是对前任（东家）的践踏，而是业务知识相关的一篇文章，既能体现员工的专业素养，又能考察员工的写作能力，未来行业的营销，少不了专业的内容输出，可以作为员工入职的一个门槛。

最后截取一段“峰瑞资本”公告里的一段话：

关于“顺顺美股上市”的十一条半思考

还是老规矩，祝你们幸福！(观察君同祝！）

有一点观察君不明白的是，作为投资者只知道留学行业获客成本高，不知道顺顺也不例外吗？顺顺目前对渠道资源的依赖还是很强的，而渠道返佣在20%-40%之间，这个数字原高于传统机构百度投放的10%-15%。所以眼下“O2O”的的第一个O，应该是“outside”的意思吧，“外面的资源”转化为线下资源。